1998年12月18日，江苏五星电器有限公司在南京正式成立。公司专注于家用电器销售，并开始拓展以空调为主的零售业务。
2001的春天，五星电器写下了成长史上最辉煌的一页,全面进军综合性家电零售。4月18日，五星电器第一家专业家电零售大卖场山西路大卖场正式开业。一举喊出“价格盆底在五星”的响亮口号，“家电大卖场”、“低成本经营”等领先的概念，再加上五星人拼搏的精神，五星电器进军综合家电零售的第一店成为南京商业史上最璀璨的篇章。
山西路卖场创造了难以置信的销售奇迹，蜂拥而至的消费者几乎在瞬间将6000平米的店堂挤得水泄不通，交警也不得不在军人俱乐部增设了交通岗维持秩序，盛况持续了近一个月之久。
2002年4月20日，五星电器第二家大卖场--镇江大卖场盛大开业。它的成功开业标志着五星电器连锁之路正式起航。
10月16日，为了实现空调“批零分开”，江苏星普科技贸易有限公司成立，主营空调批发业务。此举也意味着五星电器全力拓展综合零售业务。
2003年10月1日，安徽天辰、龙图两店同开，一炮双响，五星连锁版图首次拓展到省外。12月27日，五星电器新街口卖场开业，成功进驻中华第一商圈，是目前门店系统内销售额最大的一家卖场。
2004年，五星电器坚持“聚焦与集中”的发展战略，在苏皖两省进一步密集布点，直营大卖场深入两省的二三级市场。同年，五星电器以102.2％的销售增长荣获了由中国企业联合会、中国企业家协会颁发的“2004年度最具成长性企业”奖。
2005年，五星电器发起了成立以来最猛烈的一轮扩张，从区域连锁走向全国连锁。截至2005年10月1日，五星在全国的门店数量超过了100家，连锁体系遍布江苏、浙江、安徽、山东、江西、河南、四川、云南8个省份，提前完成了三百计划，并特别邀请香港著名歌手莫文蔚助阵五星百店盛典。
2006年，五星电器迎来了发展史上一次重要的里程碑，与世界第一的消费电子零售商百思买成功合资。合资后的五星明确了新的企业价值观:在做到最好的过程中享受乐趣。在挑战与变化中学习、成长，在工作中充满激情、承担责任，诚实守信,正直谦逊。
合资后的五星，在顾客、员工、供应商、门店等方面进行了一系列重要变革。
2007年4月，投入近千万启动“以顾客为中心”的顾客研究战略性项目，明确目标顾客是“新兴白领”、“年轻小康”，清晰的界定了百思买和五星电器的“双品牌”定位。
同时，五星电器积极提升经营质量，持续推进门店提升计划。新开店采取“开大店、开好店”的策略，有效提升了五星电器所在区域的市场份额。
7月20日，五星电器联手美延维修服务有限公司推出“贴心保”家电延期保修服务，带来新的利润增长点。
五星2008年的发展方向：差异化、利润导向、服务战略。
３月开始，五星电器正式启动全国售后服务形象升级，推出“2小时准时配送”、“包装代保管”、“空调‘拆装运输’一体化服务”等特色服务。
９月，新街口大卖场迎来一次革命性升级，立足于“提供家电解决方案”和“店内服务”的创新，尝试品牌＋品类的出样方式，大量采用真机出样，提升顾客体验。同时，自有品牌线材和配件销售得到进一步重视，直接提升了利润，实现差异化经营。
2008年5.12汶川大地震发生后，五星电器第一时间组织抗震救灾募捐，百思买和五星电器向灾区捐款超过1000万。
下半年，五星电器在“细分顾客、精准营销”上做出更多创新和尝试，推出系列员工团购、TV团购、各种小区活动、顾客预约、异业联盟。在整个经济环境不景气的情况下，创造了极佳的利润，写下了新的辉煌业绩。
2009年2月，五星电器正式成为百思买旗下全资子公司，加入世界500强大家庭。自此，五星电器携手百思买进入一个全新的发展阶段。