下周预测：钢价小跌 库存激增

2011年第52周(12.19-12.23）兰格钢铁(LGMI)综合价格指数达到170.1点，周环比下降0.39%，较去年同期下降7.79%。其中，LGMI长材价格指数为192.7点，周环比下降0.45%，较去年同期下降8.07%；LGMI板材价格指数为141.7点，周环比下降0.28%，比去年同期下降7.34%。

从兰格钢铁价格指数可以看出，2011年第52周(12.19-12.23）国内钢市整体呈小幅调整的局面，长材品种小幅下滑，而板材品种略有走低，价格整体较上周略有下滑，其中高线和螺纹钢小幅下滑；而板材略有走低，其中热卷、中厚板、冷板和镀锌板均略有走低。从区域来看，西南、华北和西北地区下滑较为明显，华中和华东地区稳中略有走低，华南和东北地区基本维持稳定。

2011年第52周(12.19-12.23）国内钢材（长材和板材）市场的全国平均价格为4423元(吨价，下同)，与上周（4441元）跌18元，较11月底（4459元）跌36元。

据兰格钢铁信息研究中心周价格预测模型数据测算，下周（2011.12.26-12.30）国内钢材市场价格将稳中小幅波动，长材市场将可能出现小幅拉涨，而板材市场价格将稳中小幅下滑。兰格钢铁价格综合指数预计在170点附近波动，钢材均价在4420元左右（详见图1），平均波动幅度20元左右。

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图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图

1、 全国主要钢材品种市场价格波动调整

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止2011年12月23日，国内10大重点城市12种主要钢材品种价格波动调整。其中：Φ6.5mm高线均价为4389元，比上周跌22元；Φ25mm二级螺纹钢均价4259元，比上周跌9元；5.5mm热轧卷板平均价格4226元，比上周涨2元；1.0mm冷轧板卷平均价格5232元，比上周跌17元；20mm中板价格4194元，比上周跌17元。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测的部分地区17类32个规格品种的价格数据显示：2011年第52周(12.19-12.23）主要钢材品种市场价格波动调整，与第51周相比，上涨数目基本持平，持平数目有所减少，下跌品种有所增加。其中有2个品种上涨，与上周持平；11种持平，比上周减少7种；19个品种下跌，比上周增加7种（详见表1）。国内钢铁原料市场价格稳中小幅下滑，焦炭和废钢市场价格维持稳定，铁矿石市场价格下跌10元，钢坯市场价格下跌60-70元。

表1 部分地区17类32个规格品种2011年52周（2011.12.19-12.23）市场价格涨跌情况

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

市场价格

涨跌

2011年51周

2011年52周

14.1不锈钢热平

4 mm

无锡

18800

18300

↓500

16. 镀锌板

1 mm

京津

5100

5000

↓100

11.1 焊管

4寸（3.75）

北京

4380

4300

↓80

4.1 钢坯

普碳150方坯

唐山

3790

3720

↓70

4.2 钢坯

低合金150方坯

唐山

3910

3850

↓60

11.3 焊管

4寸（3.75）

唐山

4240

4180

↓60

6.2 三级螺纹钢

25 mm

北京

4220

4170

↓50

15.1 碳结钢

45# 20mm

华北

4350

4300

↓50

6.1 二级螺纹钢

25 mm

北京

4060

4020

↓40

10.1 窄带

145mm

唐山、天津

3980

3940

↓40

11.2 焊管

4寸（3.75）

天津

4280

4240

↓40

5. 高线

6.5 mm

北京

4230

4200

↓30

8. 冷轧板卷

1.0mm

天津

4850

4820

↓30

9.1 普碳中板

16-20

天津

4050

4020

↓30

9.2 低合金中板

16-20

天津

4250

4220

↓30

10.2 窄带

355mm

唐山、天津

4090

4060

↓30

10.3 中宽带

520mm

唐山、天津

4110

4080

↓30

1. 铁矿石

66%酸粉干基

河北

1210

1200

↓10

7.2 热卷

5.5mm

天津

4160

4150

↓10

2. 焦炭

二级冶金焦

山西

1770

1770

→

3. 废钢

重废≥6mm

上海

3490

3490

→

9.3 品种板

16-20

天津

4580

4580

→

12.1 无缝管

108*4.5

上海

4950

4950

→

12.2 无缝管

108*4.5

天津

4900

4900

→

12.3 无缝管

108*4.5

聊城

4900

4900

→

13.1 工字钢

25#

北京

4430

4430

→

13.2 角钢

5#

北京

4330

4330

→

13.3 槽钢

25#

北京

4470

4470

→

15.2 合结钢

40Cr 20mm

华北

4650

4650

→

17. 彩涂板

0.47mm

京津

5550

5550

→

7.1 热卷

5.5mm

上海

4210

4230

↑20

14.1不锈钢冷卷

0.8 mm

无锡

20100

20200

↑100

2、主导钢厂长材和板材出厂价格调整不一

小钢厂（中天、闽源等）长材品种出厂价格稳中略有下调；而大钢厂也对长材品种出厂价格稳中略有下调，同时对板材品种出厂价格也不统一，但调整幅度有所缩小。本周有山钢、晋钢、河钢、沙钢、永钢、水钢、北台、青钢、武钢、首钢、鞍钢和本钢等主导钢厂出台主要钢材品种出厂价格政策。

长材品种：

19日山钢螺纹钢下调100元为4580元。

19日晋钢螺纹钢不动，高线下调30元，盘螺下调30元。

19日闽源螺纹钢下调30元。

21日河钢12月下旬对唐宣承高线指导价不动为4200元，螺纹钢不动为4100元，盘螺不动为4400元；对邯钢高线不动为4380元，螺纹钢检尺价不动为4200元，盘螺不动为4580元。

21日沙钢12月下旬螺纹钢不动为4380元，高线不动为4470元，盘螺不动为4560元。

21日中天12月下旬高线下调30元，螺纹钢不动，盘螺下调20元。

21日永钢12月下旬螺纹钢不动，高线不动，盘螺不动。

21日水钢12月下旬螺纹钢下调50元，高线下调50元，盘螺下调50元。

22日北台1月线材下调110元，螺纹钢下调90元。

23日青钢螺纹钢不动，普线下调80元，高线下调80元。

板材品种：

19日武钢1月普中板上调30元为4510元，普碳卷上调60元为3870元，SPHC卷上调60元为3890元，低合金热卷上调60元，SPCC冷卷上调40元为4540元，SPCC冷板上调20元为4540元，DC01等普碳系列卷价上调40元，板价上调20元，DC03及以上材质上调120元，热镀锌普材下调133元为4700元，电镀锡上调49元为5650元，彩涂卷下调215元为5760元。

19日首钢1月份普中板不动为3870元，低合金板不动为4040元，Q245R容器板不动4040元，Q345R容器板为4110元，船板不动为4020元，普热卷不动为3550元，SPHC卷不动为3610元，冷卷不动为4400元，冷硬卷下调250元为3920元，镀锌卷下调100元为4610元。

20日鞍钢1月份普热卷不动为3600元，SPHC卷不动为3650元，普中板不动为3820元，低合金板不动为4000元，冷卷上调50元为4520元，酸洗卷上调50元为4060元，冷硬上调50元为4190元，镀锌上调50元为4800元，彩涂上调50元为5950元，硅钢上调50元为4900元。

21日河钢1月订货价普中板下调50元为4150元，热卷下调100元为4100元，冷卷下调100元为4950元，轧硬卷下调200元为4500元，酸洗卷下调50元为4500元，热镀锌下调150元为5100元，冷镀锌下调200元为4950元，彩涂板下调100元为6150元，镀铝锌下调100元为6100元。

21日本钢1月热卷下调100元为3670元，冷卷下调50元为4270元，冷硬不动为3970元，酸洗下调100元为4050元，镀锌板下调150元为4450元，彩涂板下调150元为6150元，硅钢不动为4770元。

21日本钢浦项1月冷卷下调50元为4500元，镀锌板下调150元为4450元。

目前主流品种市场价格波动调整，使得2011年第52周(12.19-12.23）市场价与出厂价倒挂的品种略有减少，有13个钢材品种出厂价高于市场价（详见表2），较上周减少3种，由于市场价格小幅波动调整，钢厂出厂价格稳中下调，使得倒挂幅度略有缩小；同时有不锈钢热平、不锈钢冷卷、中厚板、冷轧、镀锌板、彩涂板、带钢、碳结钢、螺纹钢、钢坯和焦炭市场价低于成本价。

表2 部分地区17类32个规格品种2011年第52周（12.19-12.23）实际价格与主要钢厂出厂价比较

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

市场价格

主要钢厂出厂价

差额

百分比（％）

14.1不锈钢热平

4 mm

无锡

18300

21600

-3300

-18.03

14.1不锈钢冷卷

0.8 mm

无锡(太钢)

20200

22100

-1900

-9.41

15.1 碳结钢

45# 20mm

华北（凌钢）

4300

5050

-750

-17.44

17. 彩涂板

0.47mm

京津

5550

6000

-450

-8.11

8. 冷轧板卷

1.0mm

天津(首钢)

4820

5260

-440

-9.13

15.2 合结钢

40Cr 20mm

华北（首钢）

4650

5000

-350

-7.53

16. 镀锌板

1 mm

京津

5000

5200

-200

-4.00

6.1 二级螺纹钢

25 mm

北京

4020

4100

-80

-1.99

6.2 三级螺纹钢

25 mm

北京

4170

4250

-80

-1.92

9.1 普碳中板

16-20

天津

4020

4100

-80

-1.99

9.2 低合金中板

16-20

天津

4220

4300

-80

-1.90

2. 焦炭

二级冶金焦

山西

1770

1800

-30

-1.69

7.2 热卷

5.5mm

天津（首）

4150

4154

-4

-0.10

3、预计2011年第53周（2011.12.26-12.30）主流钢材品种价格将小幅波动

目前钢材市场主流品种价格小幅调整，国内钢铁市场进入需求淡季，钢贸商冬储意愿不强，社会整体库存连续十周下降，部分城市和部分品种的库存已经开始上升，同时期货市场小幅震荡上行可能会促使贸易商在现货操作上有拉涨行为，因此下周钢材市场维持小幅波动的局面。

全国钢材社会库存连续十周下降

目前全国钢材社会库存连续十周下降，其中建材库存由降转升，板材库存下降速度基本持平。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：12月23日，全国钢材社会库存量为1307.30万吨，比上周下降8.06万吨，其中线材库存上升速度明显加快，螺纹钢库存下降速度有所放缓；热轧卷板和冷轧库存下降速度略有加快，中厚板库存下降速度明显放缓。

从分品种来看：全国线材社会库存量为88.54万吨，比上周上升4.43%；螺纹钢社会库存量为471.02万吨，比上周下降0.83%；热轧卷板社会库存量为443.49万吨，比上周下降2.29%；冷轧卷板社会库存量为147.47万吨，比上周下降0.56%；中厚板社会库存量为145.26万吨，比上周下降0.53%。

钢材期货市场小幅震荡上行

2011年第52周(12.19-12.23）螺纹主力合约小幅震荡上扬。周结算价上涨37个点，从价格上来看，相较上周涨幅持续增加，上涨的幅度和步伐都有所加快，但价格上行的还是较为艰难，多头依旧小心翼翼的在投石问路。

从1205主力合约持仓来看，目前持仓68.2万手，减仓22488万手，仓位再次下破70万手，但这次的减仓跟前几次略有不同，考虑到圣诞节的因素，加之国内的周末，部分资金选择平仓出局的理由情有可原。

从日线图上来看，价格走势缓慢艰难升，但最终还是选择向上突破了60日均线的压制，这对于目前呈现箱体震荡的螺纹走势具有重要的意义，以60日均线作为短期的分水，可以说螺纹走入了另外一片境地，如果价格不马上回抽到60日均线之下，那么突破确立，虽然价格上破60日均线，但可以看到价格还是被压制在上划线下方，以此作为参照，如若顺利上破，空间将被打开。

国内钢材市场将小幅波动调整

从市场调查来看，预计下周（2011.12.26-12.30）国内钢材市场主流品种走势将小幅波动调整，长材市场价格将可能稳中小幅拉涨，板材市场价格将稳中小幅下滑；原材料市场价格将稳中略有走低，其中铁矿石、焦炭和钢坯市场价格将维持稳定，而废钢市场价格将小幅下滑（详见表3）。

表3 2011年53周（2011.12.26-12.30）部分地区17类32个规格品种市场价格预测

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

实际价格

预测价格

预测价格涨跌

11年51周

11年52周

11年53周

10.2 窄带

355mm

唐山、天津

4090

4060

4000

↓60

10.3 中宽带

520mm

唐山、天津

4110

4080

4020

↓60

3. 废钢

重废≥6mm

上海

3490

3490

3450

↓40

7.1 热卷

5.5mm

上海

4210

4230

4210

↓20

7.2 热卷

5.5mm

天津

4160

4150

4130

↓20

8. 冷轧板卷

1.0mm

天津

4850

4820

4800

↓20

11.1 焊管

4寸（3.75）

北京

4380

4300

4280

↓20

11.2 焊管

4寸（3.75）

天津

4280

4240

4220

↓20

11.3 焊管

4寸（3.75）

唐山

4240

4180

4160

↓20

1. 铁矿石

66%酸粉干基

河北

1210

1200

1200

→

2. 焦炭

二级冶金焦

山西

1770

1770

1770

→

4.1 钢坯

普碳150方坯

唐山

3790

3720

3720

→

4.2 钢坯

低合金150方坯

唐山

3910

3850

3850

→

5. 高线

6.5 mm

北京

4230

4200

4200

→

9.1 普碳中板

16-20

天津

4050

4020

4020

→

9.2 低合金中板

16-20

天津

4250

4220

4220

→

9.3 品种板

16-20

天津

4580

4580

4580

→

10.1 窄带

145mm

唐山、天津

3980

3940

3940

→

12.1 无缝管

108*4.5

上海

4950

4950

4950

→

12.2 无缝管

108*4.5

天津

4900

4900

4900

→

12.3 无缝管

108*4.5

聊城

4900

4900

4900

→

13.1 工字钢

25#

北京

4430

4430

4430

→

13.2 角钢

5#

北京

4330

4330

4330

→

13.3 槽钢

25#

北京

4470

4470

4470

→

14.1不锈钢冷卷

0.8 mm

无锡

20100

20200

20200

→

14.1不锈钢热平

4 mm

无锡

18800

18300

18300

→

15.1 碳结钢

45# 20mm

华北

4350

4300

4300

→

15.2 合结钢

40Cr 20mm

华北

4650

4650

4650

→

16. 镀锌板

1 mm

京津

5100

5000

5000

→

17. 彩涂板

0.47mm

京津

5550

5550

5550

→

6.2 三级螺纹钢

25 mm

北京

4220

4170

4180

↑10

6.1 二级螺纹钢

25 mm

北京

4060

4020

4050

↑30

4、关注近期影响钢材价格的因素

宏观经济：

前11月七成央企净利润同比增长

据国务院国资委统计数据显示，今年1至11月中央企业累计实现营业收入18.4万亿元，同比增长22．6％，累计实现净利润8317.9亿元，同比增长3.6%。

前11月实现营业收入同比增长的中央企业有112家，占94.9%，同比增幅超过30%的有36家；实现净利润同比增长的企业有82家，占69.5%，净利润超过100亿元的企业有16家。截至11月底，中央企业资产总额达到27.8万亿元，同比增长16.5%，净资产10.5万亿元，同比增长12.8%。

外汇占款连续两月现负增长

据央行统计数据显示，截至11月末，我国外汇占款达254590.31亿元，较10月末减少279亿元，连续第二个月出现月度负增长。10月份我国外汇占款净减少249亿元，是近四年来外汇占款的首次月度负增长。

11月份钢铁等重工业用电量增速大幅回落

据中国电力企业联合会统计数据显示，前11月我国全社会用电量累计同比增速为11.85%。其中，11月全社会用电量同比增长9.9%，比上月同比增速快速回落了1.5个百分点；环比增长1%，增幅比上年同期低1.3个百分点。这与同期工业增加值增速回落趋势相一致。其中，11月重工业用电量同比增长10.6%，增速比上月大幅回落了3.5个百分点。

从用电量占比较大的化工、建材、黑色金属冶炼、有色金属冶炼四大重点行业来看，前11月，四大行业用电量累计同比增长12.7%，环比下降3%，大于上年同期将近1个百分点。从趋势看，上半年各月，四大重点行业用电量都处于较高水平，增速较高；到下半年月度用电量环比基本持平略有下降，到11月环比下降幅度扩大。尤其是钢铁行业用电量环比减少较多，建材、有色用电量基本稳定。

原料供应：

印度五年内停供我铁矿石

据外媒报道，印度最大的铁矿石生产商印度国营矿山公司(NMDC)主席RanaSom表示，印度将缓慢退出世界铁矿石市场，可能在最少5年内停止向中国出口铁矿石。

行业动态：

11月份全球钢厂产能利用率下滑至两年来的最低水平

据国际钢铁协会统计数据显示，11月全球钢厂产能利用率下滑至两年来的最低水平，因受欧债危机影响经济成长前景忧虑，消费商削减库存水平。11月钢厂产能利用率下滑至73.4%，较10月下滑2.8%，较上年同期减少2.6%。全球2011年11月粗钢产量仍同比增1.1%至1.16亿吨。11月中国粗钢产量同比减少0.2%至4990万吨，中国为全球最大的钢铁生产国和消费国。

首钢在马来西亚打造百万吨级综合钢厂

12月5日，中首公司与马来西亚协德控股公司等合作伙伴共同投资，在马来西亚东部的丁加奴州经济特区甘马挽建设东钢综合钢厂项目开工奠基，一期工程同时正式启动。这是首钢集团首次在海外投资建设综合性钢厂，一期工程完工后年产量150万吨，项目全部建成后计划年产能可达300万吨。

上期所螺纹期货23日收盘上涨主力合约涨0.93%

上期所螺纹钢主力1205合约23日早盘以4,226元/吨开盘，随后价格震荡中上行，收盘前涨至全天最高4,231元/吨然后小幅回落，报收于4,226元/吨较上一交易日(22日)结算价涨39元/吨，成交量730,982,持仓量682,206手，减16,310手。

下游需求：

2011西部大开发新开工22项重点工程 投资2079亿

据国家发展改革委公布的2011年西部大开发新开工工程名单显示，2011年国家新开工西部大开发重点工程22项，投资总规模为2079亿元。2000-2011年11年间，西部大开发累计新开工重点工程165项，投资总规模3.1万亿元。

明年新开工保障房700万套以上

据住房和城乡建设部消息，2012年，我国仍将大力推进保障性安居工程建设，计划新开工建设保障性住房和棚户区改造住房700万套以上，基本建成500万套以上，竣工量高于2011年。