限电政策 近期钢价上涨的推动力量

今年是一复杂的年份，复杂于全球经济的不确定；今年还是一多事之秋，多事于战乱与自然灾害。这些纷繁杂乱的市场环境正在考验着我们脆弱的市场认知，很多业内人士对后市预期都异常的摇摆。然而，市场的残酷性不会因为人们的无措而偃旗息鼓，近期又爆出另一市场不确定因素--电荒！

2003－2004年、2006年－2007年、2010年初，中国各地都出现过程度大小不一的电荒。

3、4月份以来，我国部分区域相继出现电荒，浙江、湖南、江西、重庆、贵州与广东等地均不同程度的呈现用电紧张态势，纷纷采取错峰用电和限电措施。按照历年惯例，用电高峰出现在每年的7~8月份，而今年的淡季电荒异象暴露出什么问题呢？是装机容量存在缺口还是设备利用率不足？抑或......？

对于判断电荒的程度与形成，我们采用发电设备利用小时数作为依据。考虑到水电、风电和核电的利用小时较为稳定，而火电对于用电形势相对敏感，所以主要针对火电设备的利用小时来判断用电缺口。

如下图所示，根据历史经验值，每年的用电高峰出现在7~8月份，此期间火电设备利用小时也处于峰值。另外当火电设备日均利用小时数达到15~16小时时，全国用电形势处于电荒警戒状态，部分区域性电荒可能出现；而当利用小时超过16时，全国性电荒出现的几率较高。

2006~2007年，我国火电利用小时较长时间运行在警戒区间内，个别月份超过了16小时，这与当时电荒的形势非常吻合。2008年8月，受金融危机冲击，全国用电量反季节下降，发电设备利用小时数也随之下降。2010年9~10月，我国为了完成十一五节能减排目标，干预性的降低了设备利用小时数，这也是一轮非正常调整。

进入2011年后，我国火电设备利用小时数达到近两年来的高位，但未企及电荒警戒区间，所以依次初步判断，3月份理应不存在全国性电荒。但是4月份相继有媒体报道称，部分地区已经出现了电力缺口，有的已经采取限电措施。那么导致这种现象的原因可能是：其一，受多方因素的制约，电煤供给不足，无法满足电力企业的正常运转，以及发电企业亏损，发电动力不足，从而在设备利用小时数不触及警戒区域的同时，依然形成了电力缺口。其二，4月份高耗能产业进一步扩张，拉动了全国电力需求，从而造成了部分区域的用电荒。

对于后期电荒发展形势判断，主要取决于两个层面的影响：一是后期陆续投入运营的装机容量；二是国内整体经济的发展趋势。

我国火电总装机容量增速近三年来均表现较为低速而稳定，年均增速保持在8.4%左右，电力总装机容量也表现较为稳定，年均增速在10.5%左右。但是由于2010年我国用电量增速高达15%，供需增速相差达到5个百分点左右，从而对2011年的电力供应缺口缔造了很大的空间。造成这种供需矛盾恶化的深层次原因是随着原料成本的高位运行，而煤电联动却未能同步，导致国内很大一部分火力发电厂面临亏损的尴尬，规模扩张的动力不足。

另外，以前安排应对季节性用电高峰的手段主要靠水电，夏季是我国的丰水期，水电具备提高发电量的天然条件。但由于水电在我国发电结构中所占比重仅为17%左右，则一旦季节性用电高峰过于明显，则全国电力局面将呈现阶段性的电荒。

因此，今年夏季用电高峰期很难透过装机容量来扭转，现阶段的装机发展趋势已然成为电荒的负面影响。
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