二月份钢厂订货价涨幅有限 一季度或提高钢价
在11、12月连续两月大幅降价后，主导钢厂1月价格政策总体偏稳，冷卷等个别品种适度上调，但仍有本钢等前期定价较高钢厂继续下调出厂价格。具体来看，1月国内其他多数热卷钢厂并未追随宝钢平盘策略，以本钢、河钢等代表的北方钢厂下调出厂价为资源南下做准备，而以沙钢、宁钢等为代表的南方钢厂则小幅上调了出厂价，试图在市价相对较稳情况下弥补前期亏损。1月份冷卷主导钢厂出价略有差异，以宝钢为代表的一线钢厂以小幅上调为主，而河钢、本钢等二三线钢厂政策多以稳中下调为主。之所以出现这种状况，主要是前期一线钢厂政策相对已到位，且下游客户群较为固定，总体订单组织良好。1月中板钢厂多以平盘政策为主，但仍有新钢、邯钢、包钢等钢厂下调出厂价，而个别钢厂因订单好转加上经营业绩压力等原因试探性上调价格。
表1 2012年1月主导钢厂热轧出厂价格汇总（税后，元/吨）
材质：SS400 规格：5.5mm*1500
材质：SPHC 规格：3.0mm*1250
钢厂
12月
1月
涨跌
钢厂
12月
1月
涨跌
宝钢
5396
5396
0
宝钢
5689
5689
0
武钢
4458
4528
70
武钢
4481
4551
70
鞍钢
4212
4212
0
鞍钢
4271
4271
0
本钢
4411
4294
-117
本钢
4469
4352
-117
河钢
4200
4100
-100
河钢
4400
4300
-100
首钢
4154
4154
0
首钢
4224
4224
0
包钢
4310
4260
-50
包钢
4560
4510
-50
沙钢
4200
4260
60
沙钢
4280
4340
60
宁钢
4170
4200
30
宁钢
4240
4270
30
涟钢
4770
4770
0
涟钢
4910
4910
0
马钢
4879
4879
0
马钢
5019
4949
-70
太钢
4200
4259
59
国丰
4500
4500
0
北台
4376
4376
0
梅钢
4873
4873
0
天铁
4399
4399
0
新余
4570
4450
-120
表2 2012年1月主导钢厂冷轧出厂价格汇总
材质：DC01 规格：1.0m*1250
钢厂
12月
1月
涨跌
钢厂
12月
1月
涨跌
宝钢
5986
6103
117
涟钢
5640
5590
-50
武钢
5265
5312
47
马钢
5792
5792
0
鞍钢
5230
5288
59
河钢
5050
4950
-100
本钢
5288
5230
-59
首钢
5148
5148
0
柳钢
5690
5690
0
攀钢
5265
5265
0
八钢
5030
4980
-50
包钢
5250
5170
-80
表3 2012年1月主导钢厂中板出厂价格汇总
材质：Q235A 规格：20mm
钢厂
12月
1月
涨跌
钢厂
12月
1月
涨跌
宝钢
5207
5207
0
鞍钢
4469
4469
0
马钢
4750
4750
0
武钢
5242
5277
35
新钢
4780
4650
-130
南钢
4580
4580
0
邯钢
4200
4150
-50
济钢
4690
4690
0
舞钢
5500
5500
0
柳钢
5120
5120
0
首钢
4528
4528
0
湘钢
5100
5150
50
包钢
4630
4530
-100
安钢
4434
4434
0
展望一季度，在近期钢厂盈利大幅缩水、原料成本触底后出现反弹、春节后需求预期恢复、粗钢日产水平持续维持低位等因素影响下，主导钢厂上调价格几率较大，但考虑整体需求包括终端和中间需求恢复依然面临不利条件，初步预计2月份钢厂订货价涨幅有限(幅度100元/吨以内)，但3月份以后将逐步增大（幅度100-200元/吨）。而从品种上看，因近期热系产品盈利能力较弱且个别钢厂已明显跌破成本线，后期其上涨空间和几率相对大于冷系产品。
1、钢厂盈利大幅缩水甚至亏损 随着市场行情的逐步探底，近期钢厂盈利水平也大幅降低，据中钢协最新公布数据显示，10月份重点企业利润率仅为0.5%，较9月降低2.0个百分点，而11月利润率再度降低到0.43%，亏损面也扩大到39%。据本网了解，因盈利降低甚至亏损，加上库存明显增加，个别钢厂再次出现停高炉现象。在利润大幅缩水情况下，钢厂必然寻找机会上调价格，而经过前面几个月的降价，一季度是相对比较好的时机。
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2、矿石价格触底后反弹 虽然铁矿石价格进入10月份后出现大幅下跌，但随着钢价深跌后趋稳以及钢厂补库行为增加，四季度后期价格出现较明显反弹。截止2012年1月5日，中联钢矿石综合粉矿指数为1007.4，较10月底低点上涨9.4%。在市场价格低位徘徊背景下，成本的上升必然增加钢厂提价的积极性。
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3、钢厂多次降价后市场开始获利 在经过近几个月下调出厂价之后，市场盈利空间逐步显现。以热卷板为例，1月份主导钢厂到上海成本多数均低于当地市场价，只有个别略高于市价（其中日照钢铁考虑6个月承兑免贴息，折算为优惠将近200元/吨），短期内钢厂继续降低订货价格可能性减小。但因春节因素，个别钢厂出价后订单组织并不理想，或许会限制其上涨步伐。
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4、粗钢日产水平持续维持低位 去年10月下旬市场出现暴跌行情以来，加上冬季终端需求下降效应，钢厂订单组织难度加大，生产积极性持续降低，中钢协旬报发布的全国粗钢日产量连续五旬维持在165-170万吨的低位。虽然此数据并未完全反映实际状况，但由于数据的权威性，至少在心理预期层面为未来钢价的反弹提供了一定支撑，但仍要视下游行业采购恢复力度。
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目前钢厂政策已贴近市场，但商家对年后行情能否如期上涨还存疑虑，订货积极性不高，钢厂完成合同组织或许还有一定难度，因此钢厂上调价格还将择机进行。据悉，在宝钢、首钢对2月热卷开出平盘之后，鞍钢也拟对2月热卷价格维持不变。
