11月份钢厂出厂价格政策调幅探究
10月中旬前后，钢厂又将出台11月出厂价格政策，预计大部分普碳类品种11月钢厂出厂价格将比10月价格下调100-300元/吨不等，其中热轧、中厚板下调100-200元/吨的可能性很大，冷轧（包括汽车用钢）的调幅相对较小，约向下小调0-50元/吨，镀锌、彩涂存在补跌的需要，下调幅度在50-150元/吨之间，螺纹钢、线材因9月市场价格下跌了300元/吨左右，因而钢厂出厂价格下调累计将在200-250元/吨之间的可能性很大。原因在于：一、9月钢市现货价格回调幅度将被重点考虑
9月国内钢市现货价格变化演绎了跳水三重曲：9月上半月演奏了长达半月之久的现钢窄幅波动漫步舞曲、在9月中叶步入钢市松动奏鸣曲、9月下旬呈现市场恐慌性加速下跌的进行曲。不同品种在现货市场报价的变化程度各不相同，如表1所示。9月30日钢市现货价格与8月31日相比，螺纹钢价格下跌了307元/吨，跌幅6.25%，线材下跌了271元/吨，跌幅5.31%；中厚板包括船板价格下跌了97-136元/吨，跌幅1.80%-2.78%；热轧卷板下跌了181-205元/吨，跌幅3.67%-4.24%；普碳CQ级冷轧、彩涂微涨3-4元/吨与11元/吨；普碳CQ级镀锌下跌了61-73元/吨，跌幅1.02%-1.26%，部分品种9月价格走势变化如图1-图3所示。
表1：主要市场部分钢材品种8月份报价均值比较（单位：元/吨）
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图1：建筑用钢当月报价变化对比
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螺纹线材的市场价格表现反映了因经济适用房行将开工完成，而对其需求下降的肯定，并随着期螺的加速调整而大幅度的调整，也就意味着以螺纹、线材为代表的建筑用钢在近期的市场价格的表现值得警觉的提示。
图2：薄规格冷锌热当月报价变化
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薄规格普碳冷轧在9月的行情中，相对比较平稳，波幅不很大，略有上涨，体现了需求有所旺盛的市场表现及对前期涨幅有限的一种修正；厚度3. 0㎜普碳热轧卷板下跌在加速，全月下跌了161元/吨，有所修正了与冷轧间原本不尽合理的价差；厚度0.5㎜的镀锌在9月最后一周也难抵整个市场一片恐慌性杀跌而有所下跌。
图3：中板船板当月报价变化
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延续了上月末开始的逐级盘下的态势，在9月上半月虽然向下调整幅度收窄，但下半月呈现加快下跌速率的格局。厚度20㎜的船板从8月底的5233元/吨，调整到9月30日的5137元/吨，下跌了118元/吨，而厚度20㎜的普碳中板市场价格从8月底的4891元/吨，调整到9月30日的4755元/吨，下跌了136元/吨。
市场价格的下调，给钢厂11月出厂价格政策向下调整提供了可观的空间，也是一个主要的参考，因而，钢厂11月份出厂价格政策会出现个别品种基本持平，但总体有较大幅度下调的可能性。
二、钢材制造成本有所降低打开价格下调的空间
随着国内钢材价格的下调，原材料价格也出现了松动，Platts 62%铁矿石价格指数在9月份下跌了9美元，下调幅度接近5%，钢材制造成本随之而有所降低，如图4所示。
Platts 62%指数从8月31日的180.5美元上涨到9月7日的183美元后调头向下，一路下滑至171.25美元，产生的原因在于，一是中国钢材价格的下调，使得钢产量增加失去动力，对铁矿石需求存在变数，诱使高昂的铁矿石价格不得不有所低头；二是近期美元的趋强，使国际大宗商品市场价格遭遇重压，美元从76-77区间的整理跃升到78-80台级的震荡，国际大宗商品市场价格重心下移成为必然。受此双重作用，铁矿石也就难逃厄运，只能跟随下调，铁矿石价格的下调使钢材的制造成本下降成为现实。
图4： Platts指数与粗钢成本之间的关系
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Platts铁矿石价格指数与粗钢成本保持着高度一致性，随着Platts指数的向下调整，粗钢的成本也已经开始有所降低，9月份粗钢成本因原材料价格的回调而已经降低了84元/吨左右，钢材制造成本的降低使钢厂11月出厂价格调整有了向下的空间。
三、十月行情仍可期待，钢厂价格调整难合众口
据笔者跟踪，国内钢市价格其实并没有在9月超过1.7%涨幅的上涨行情，有的却是09年的大跌4.81%、08年的大跌7.95%、05年的6.82%，2011年9月为第4跌幅，钢价平均跌幅4.01%，钢价的下跌迫使钢厂在出厂价格政策的调整中必须面对。
9月钢市的大跌，对市场信心是个很大的打击，但并不意味着世界末日的到来，跌久会反弹，跌的过猛过深也需要有所反弹来修正。10月份是终端下半年需求旺季的开始，需求的有所增加使钢价触底反弹的机会大增，另外，外盘在长假期间的超跌反弹，对10月份国内期螺、现钢市场也会带来积极的影响，并且期螺前二年在10月均出现了超跌反弹的价格，如图5所示，今年应该也可期待，这对国内钢市现货市场价格会产生反弹的需要，而这个需要已经出现萌芽。钢市价格的企稳与反弹，使钢厂11月出厂价格调整幅度会低于市场期盼。
图5：近年来期螺01合约09月底10初走势变化
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综上所述，钢厂11月份出厂挂牌价格下调已成必然，但不同品种的调整幅度有别，存在着对10月价格的追补，并且不同钢厂出厂价格出台时间的不同，调整幅度会随着时间的推移而收窄，表2是对钢厂出厂价格调整幅度的预判，包含可能的追补额度：
表2：钢厂11月份出厂不含税挂牌价调整幅度预判（单位：元/吨，）
品种
螺纹
高线
中厚板
船板
热轧
冷轧
镀锌、彩涂
预计下调200-250
150-250
100-200
100-150
150-200
0-50
50-150
备注累计
累计
居中可能大
低限可能大
高限可能大
持平可能大
低限或居中可能大
中厚板、冷、热轧卷板中，锅炉容器板等品种钢、高强度、冲压用的汽车用钢调整幅度会略小，持平的可能性很大。
