铁矿石价格屡创新高 钢企板块业绩承压

'钢铁板块上市公司成本和业绩压力大增。我们估计目前已经有一半公司不盈利了。'随着铁矿石价格连连上涨而钢材价格却整体下调，钢铁企业遭遇'上挤下压'，不少业界人士对中国经济时报感慨说，钢铁板块业绩下滑趋势难改，下半年钢铁板块股价良好表现可能降低。

钢价上调源于压力大增

!9月13日，国内钢铁龙头企业宝钢公布10月份主流产品出厂价格政策，其中对热轧普遍上调60元/吨，冷轧上调50元-100元/吨。这是今年8月以来，宝钢连续第二次上调钢价。宝钢连续两次上调钢价导致钢铁业每吨热轧产品成本提高120元/吨，冷轧成本增加170元-220元/吨。

而在此前的9月11日，国内最大的民营钢企沙钢在下调9月中旬建材出厂价的同时，还给钢贸商们开出了一定的补贴。

上周来，我的钢铁网发布的统计信息显示，全国主要钢厂调价情况面临新一轮调整，长材走低板材走高。虽然'金九'过半，需求却迟迟不见起色，反倒出现萎缩势头，尤其是北方地区，多数市场出货惨淡，价格跌幅明显；华东、南方地区的市场也维持阴跌，成交情况堪忧。华东地区一些建筑钢的主导钢厂已出台最新出厂价，盘螺吨价下调80元至100元，螺纹钢下调20元至70元，并且普遍出台了'追补'政策。

钢铁板块在面临铁矿石价格上涨的同时，国内建材市场受高铁投资快速降温、房地产市场持续低迷、资金面收紧等外围因素影响，市场需求依然受压制，成交不佳、库存上升，出现新一轮下调。英大证券分析师张文丰在接受中国经济时报采访时表示，'钢铁板块上市公司成本和业绩压力大增。我们估计目前已经有一半公司不盈利了。'

张文丰认为，铁矿石价格短期面临'金九银十'的需求旺期，一些钢厂和钢铁贸易公司有囤货的需求量；另一方面，印度作为世界上第三大的铁矿石出口国，近期可能会提高铁矿石关税，市场预期铁矿石会在供应量减小的情况下出现上涨。所以对铁矿石短期走势的判断是相对乐观的，不会出现系统下跌。但是，'由于钢价连续出现下调，铁矿继续大幅上涨可能使许多钢企亏损，因此上行压力较大，后一阶段多以震荡为主。'

铁矿石价格短期难以系统性下跌

据第一创业证券研究所提供的《A股涉(铁)矿公司专题投资报告》显示，未来几年供需态势的发展并不会从根本上扭转铁矿供求价格，供应偏紧的态势将会长期存在。

同时，由于铁矿利润率目前维持在非常低的水平，钢材生产成本继续向下游转嫁能力很弱，铁矿石价格继续大幅上涨的空间不大，预计未来价格很可能长期在140美元-200美元/吨区间高位震荡，铁矿'易涨难跌'的局面或将导致钢铁板块上市公司压力持续加大。

也有某著名钢铁集团内部人士认为，目前钢价的变动是很大的，不只是根据某一段时间的铁矿石价格所左右。目前宏观面不甚乐观，全球经济下滑，景气度差，需求持续不振，钢价难有明显的上涨空间。

他指出，铁矿石价格上涨是暂时的，近半年再创新高可能不大，最迟明年初或者今年年底就将会现反转。现在评判铁矿石价格趋势性上涨还为时尚早，具体要看经济形势是否能够探底回升。短期内铁矿石价格上涨对上市公司影响不大，对整个钢铁板块的影响甚微。